Oltre al credito bancario, è necessario esplorare altre fonti di capitale a lungo termine per soddisfare le esigenze di investimento con lunghi periodi di ammortamento, ampliando così il potenziale di sviluppo delle imprese.
Risolvere il problema del capitale nel contesto di tassi di interesse fluttuanti.
Nelle attività produttive e commerciali, il capitale bancario continua a svolgere un ruolo importante grazie alla sua capacità di soddisfare in modo relativamente flessibile le esigenze di capitale delle imprese.
Dal capitale circolante per le normali attività operative al capitale per investimenti in immobilizzazioni, ampliamento degli stabilimenti o realizzazione di progetti, il credito bancario rimane una delle principali fonti di finanziamento.
Tuttavia, le caratteristiche del finanziamento bancario impongono anche un attento bilanciamento delle condizioni di prestito. I progetti di investimento che richiedono lunghi periodi di ammortamento saranno inevitabilmente messi sotto pressione se le imprese utilizzano principalmente prestiti con scadenze più brevi rispetto al ciclo di investimento. Ciò rappresenta un problema anche nel contesto della fluttuazione dei costi del capitale e dell’aumento dei tassi di interesse sui prestiti bancari.
Il signor Le Dinh Chung, direttore generale della SGO Homes Real Estate Consulting and Development Joint Stock Company e vicepresidente del Consiglio di ricerca e valutazione del mercato dell’Associazione vietnamita degli agenti immobiliari (VARS), ha commentato: “Nel breve termine, l’accesso al capitale per le imprese in generale, soprattutto per le piccole imprese, è relativamente difficile, accompagnato da alti tassi di interesse e costi del capitale, che ostacolano le piccole imprese… Per quanto riguarda le aspettative sui tassi di interesse, con le direttive decisive dello Stato, mi aspetto un rallentamento. Tuttavia, al livello attuale, questo rimane una difficoltà molto significativa per le imprese.”
Oltre a dipendere semplicemente dalle fluttuazioni dei tassi di interesse, le imprese si trovano ad affrontare anche la sfida di scegliere una struttura del capitale adeguata alle proprie esigenze di investimento. La combinazione di diverse fonti di capitale non dovrebbe mirare solo ad aumentare la liquidità disponibile, ma piuttosto a una struttura del capitale in linea con il flusso di cassa e il ciclo di investimento dell’azienda. Bilanciare scadenze, costi e capacità di generazione di flussi di cassa diventa quindi un aspetto cruciale della gestione del capitale.
Diversificazione dei canali di capitale per le imprese
Con il credito bancario sotto pressione a causa dei limiti e dei costi degli interessi, la necessità di cercare ulteriori fonti di finanziamento a medio e lungo termine si fa sempre più evidente per le imprese, soprattutto per le piccole e medie imprese (PMI). Oltre al capitale azionario e ai prestiti bancari, il mercato offre molti altri canali di raccolta fondi per le imprese, tra cui fondi di investimento, obbligazioni e partner della catena di fornitura.
Il signor Pham Duc Dung, direttore del Centro Fusioni e Acquisizioni e Ristrutturazioni presso SHS Securities Joint Stock Company, ritiene che, nel contesto di un credito bancario al limite e di una pressione sui tassi di interesse, per raccogliere capitali destinati alla crescita a medio e lungo termine, le imprese debbano cercare e utilizzare risorse finanziarie provenienti dal mercato azionario, dalle obbligazioni, dai fondi di private equity (PE), dagli istituti finanziari per lo sviluppo (DFI) o da investitori strategici.
Ogni canale di finanziamento si adatta a esigenze diverse. I fondi di investimento e i fondi di private equity sono adatti alle imprese con elevate prospettive di crescita; le istituzioni finanziarie per lo sviluppo (DFI) possono fornire finanziamenti a tassi di interesse ragionevoli, ma prevedono requisiti relativi ai criteri ESG; infine, gli investitori strategici non solo forniscono capitale, ma possono anche apportare tecnologia, accesso al mercato e competenze manageriali.
Secondo il signor Pham Duc Dung, affidandosi esclusivamente alle risorse interne, le imprese possono impiegare dai 5 ai 7 anni, o anche di più, per espandersi e migliorare la qualità. Al contrario, quando si presentano opportunità di mercato in un breve lasso di tempo, l’apporto di capitali e risorse da parte degli investitori può aiutare le imprese ad accelerare il processo di espansione, cogliere le opportunità e partecipare più attivamente alla catena del valore.
Tuttavia, per accedere a questi canali di capitale, le imprese devono prepararsi in termini di capacità gestionale, risorse finanziarie e trasparenza delle informazioni. Soprattutto per le piccole e medie imprese (PMI), limitazioni quali la gestione familiare, la mancanza di garanzie e la scarsa accuratezza dei dati finanziari possono rendere difficile per gli enti finanziatori valutare appieno i rischi…
Pertanto, oltre a cercare finanziamenti, le imprese devono standardizzare in modo proattivo la rendicontazione finanziaria, garantire la trasparenza dei flussi di cassa, sviluppare piani aziendali e separare il patrimonio personale da quello aziendale. Quando le informazioni sono standardizzate, le imprese hanno una base più solida per accedere a un maggior numero di canali di finanziamento e migliorare la loro capacità di scegliere le fonti di finanziamento più adatte.
Diversificare le fonti di finanziamento non significa ridurre il ruolo del credito bancario. Le banche rimangono un canale importante per fornire capitali alle imprese, soprattutto per le esigenze di capitale circolante e per i prestiti commisurati alla loro capacità di rimborso. Tuttavia, per i piani di investimento che richiedono ingenti risorse e lunghi periodi di ammortamento, le imprese necessitano di maggiori opzioni per allocare il capitale in modo più efficace.
Il problema del capitale, quindi, non risiede solo nel reperire ulteriori fonti di finanziamento, ma anche nella capacità di scegliere la fonte di capitale più adatta a ciascuna esigenza di investimento, bilanciando scadenza, costi e flusso di cassa. Con l’espansione dei canali di raccolta fondi, la capacità gestionale e la trasparenza delle imprese diventeranno fattori cruciali per trasformare l’accesso al capitale in una reale risorsa per la crescita.
Fonte: https://hanoimoi.vn/them-kenh-von-them-du-dia-cho-doanh-nghiep-tang-truong-1759403.html
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