EVNNPT diversifica proattivamente le proprie fonti di finanziamento, creando risorse per lo sviluppo della rete di trasmissione elettrica.

Il fabbisogno di capitale è considerevole, pari a 7,8 miliardi di dollari.

Secondo il Piano di Sviluppo Energetico VIII rivisto e approvato dal Primo Ministro , da qui al 2030 la National Power Transmission Corporation (EVNNPT) prevede di erogare prestiti per circa 220 progetti, esclusi i progetti di trasmissione in corrente continua ad alta tensione (HVDC) e i progetti volti ad alleviare i vincoli di capacità dell’energia nucleare. Il fabbisogno totale di prestiti stimato è di circa 204 trilioni di VND, equivalenti a 7,8 miliardi di dollari USA.

Per soddisfare questa esigenza, EVNNPT sta diversificando le proprie fonti di finanziamento, includendo prestiti ODA, prestiti commerciali internazionali, prestiti agevolati della Banca di Sviluppo del Vietnam e prestiti commerciali nazionali.

Secondo il dipartimento finanziario e contabile di EVNNPT, il capitale nazionale presenta vantaggi in termini di accessibilità, tempi di valutazione e di stipula dei contratti relativamente rapidi, il che si adatta alle esigenze di avanzamento dei progetti di trasmissione di energia. Gli istituti di credito nazionali, inoltre, hanno un’ottima conoscenza della situazione finanziaria e delle capacità di EVNNPT.

Tuttavia, la capacità di mobilitare questo capitale è limitata dai vincoli di credito previsti dalla Legge sugli Istituti di Credito. Secondo il piano attuato a partire dal 1° luglio 2024, il limite di credito per singolo cliente e per cliente e parti correlate verrà ridotto, limitando l’accesso di EVNNPT al credito nazionale.

In questo contesto, i capitali esteri rappresentano uno dei canali che EVNNPT promuove per ampliare le risorse destinate agli investimenti nella rete di trasmissione.

Ad oggi, EVNNPT ha stipulato contratti di finanziamento diretto con l’Agenzia francese per lo sviluppo (AFD) per 3 progetti di rete elettrica, per un totale di 67 milioni di euro.

EVNNPT ha inoltre ricevuto l’approvazione del Primo Ministro per una proposta di prestito REACH 1 destinata al progetto della linea di trasmissione Krông Buk – Tây Ninh 1 da 500 kV, del valore di circa 270,3 milioni di euro e 48,7 milioni di dollari.

Inoltre, EVNNPT sta presentando proposte di prestito alla Banca Asiatica d’Investimento per le Infrastrutture (AIIB) per 461 milioni di euro e alla Banca Asiatica di Sviluppo (ADB) per 390 milioni di dollari; e continua a collaborare con istituzioni finanziarie come KfW, BEI, JICA, JBIC, AFD, BNP Paribas, Standard Chartered, HSBC, Taipei Fubon e Citibank.

Secondo EVNNPT, il capitale estero presenta vantaggi in termini di dimensioni, accessibilità, scadenza e periodo di grazia; alcune fonti di capitale godono inoltre di condizioni di prestito più favorevoli rispetto al capitale commerciale nazionale.

In cambio, l’accesso a queste fonti di finanziamento impone requisiti più elevati in termini di conformità ambientale, sociale e di preparazione del progetto. Anche il processo di valutazione e approvazione può essere lungo, con conseguenti ripercussioni sull’avanzamento dell’attuazione.

Per i fondi ODA, le condizioni per il prestito a livello nazionale possono essere più stringenti rispetto a quelle per il prestito originario concesso dal donatore; mentre i prestiti diretti di solito prevedono requisiti di garanzia creditizia.

Adotta un approccio proattivo fin dalla fase di preparazione del progetto.

Sulla base della sua esperienza nell’erogazione di prestiti ODA e prestiti commerciali internazionali, EVNNPT ha stabilito che il livello di preparazione del progetto è uno dei fattori chiave che determinano la capacità di accedere ai capitali esteri.

Di conseguenza, la modalità di finanziamento e l’istituto di credito dovrebbero essere selezionati in base all’urgenza del progetto, alle tempistiche per la valutazione da parte del donatore e l’approvazione a livello nazionale, ai criteri di concessione del prestito, ai requisiti ambientali e sociali e alla durata del finanziamento.

EVNNPT ritiene che le procedure legali debbano essere completate secondo i più elevati standard possibili prima di contattare ufficialmente potenziali investitori. I progetti nel portafoglio di mobilitazione di capitali devono presentare un elevato livello di preparazione, essere coerenti con la pianificazione e aver ottenuto l’approvazione per gli investimenti nel caso di prestiti diretti; allo stesso tempo, è necessaria anche la preparazione tempestiva della documentazione ambientale, sociale, fondiaria e relativa alle autorizzazioni.

Per i prestiti diretti senza garanzie, la registrazione dei prestiti esteri presso la Banca di Stato del Vietnam viene effettuata secondo le normative vigenti.

Secondo EVNNPT, con i finanziamenti ODA, la presentazione tempestiva del progetto all’autorità competente per l’approvazione come progetto di investimento prioritario dello Stato può facilitare l’applicazione di un meccanismo di finanziamento in cui il finanziatore si assume una parte del rischio di credito e il livello di accantonamento per il rischio di prestito è inferiore, riducendo così il costo del capitale del progetto.

Studiare i regolamenti e le linee guida sugli appalti del donatore fin dalla fase preparatoria contribuisce inoltre a garantire che il processo di attuazione sia in linea con i requisiti del finanziatore e con le normative nazionali in materia di gare d’appalto.

Un altro fattore considerato da EVNNPT è la valuta del prestito. Secondo i dati di EVNNPT, il tasso di interesse sui prestiti in EUR a 6 mesi è di circa il 3% annuo, inferiore al 4,2% annuo circa dei prestiti Term SOFR a 6 mesi; anche il margine di interesse per i prestiti in EUR è inferiore rispetto a quello per i prestiti in USD. Negli ultimi 15 anni, l’aumento medio annuo del tasso di cambio EUR/VND è stato di circa l’1,1%, rispetto al 2,1% annuo circa del tasso USD/VND.

Questi fattori vengono presi in considerazione da EVNNPT fin dalla fase preparatoria al fine di selezionare una struttura di prestito adeguata, controllare i costi del capitale e gestire i rischi finanziari per tutta la durata del prestito.

Generazione di risorse per lo sviluppo della rete elettrica.

La necessità di contrarre prestiti per circa 204 trilioni di VND per circa 220 progetti entro il 2030 dimostra l’entità del capitale che EVNNPT dovrà mobilitare nei prossimi anni. A fronte di una capacità di credito interna limitata, l’ampliamento dell’accesso a fonti di capitale internazionali sta diventando una componente importante del piano di finanziamento per i progetti di trasmissione di energia elettrica.

Secondo l’esperienza di EVNNPT, la capacità di mobilitare questo capitale è strettamente legata alla fase di preparazione di ciascun progetto, dalle procedure di investimento, agli aspetti ambientali e sociali, al terreno, all’autorizzazione del sito, fino alla scelta dei metodi, della valuta e delle condizioni di finanziamento. Ciò costituisce anche la base per l’organizzazione dei capitali in base all’andamento degli investimenti nei progetti di rete di trasmissione nel prossimo periodo.

Toan Thang

Fonte: https://baochinhphu.vn/evnnpt-chu-dong-da-dang-hoa-nguon-von-tao-nguon-luc-phat-trien-luoi-truyen-tai-dien-102261005093011653.htm